隨著方矩管價(jià)格大幅下跌，焦企入爐煤成本不斷下移，利潤繼續(xù)回升，支撐產(chǎn)地焦企開工積極性較高，然下游鋼廠采購意愿不足，多控制到貨節(jié)奏，影響焦企出貨放緩，廠內(nèi)焦炭庫存繼續(xù)累積。需求方面，近日鋼材價(jià)格震蕩下行，且終端需求表現(xiàn)依舊偏弱，鋼廠盈利空間收窄，對(duì)焦炭多控制到貨節(jié)奏，以按需采購為主。現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)謹(jǐn)慎，期螺盤中有所回升，部分資源午后回漲后出貨稍有好轉(zhuǎn)，但市場(chǎng)觀望仍較多，當(dāng)前螺紋產(chǎn)業(yè)基本面的供需關(guān)系符合季節(jié)性規(guī)律，但往后去看，需求強(qiáng)度繼續(xù)上沖的空間不夠，可能會(huì)帶來去庫進(jìn)度偏慢，若如此，情況跟去年較為類似。成本端鐵礦石屢次引起監(jiān)管層關(guān)注，二季度發(fā)運(yùn)增加有望帶來鋼材成本松動(dòng)。海外方面，銀行業(yè)危機(jī)與高通脹壓力左右著聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程，同時(shí)增加衰退概率?？傮w而言，進(jìn)入二季度利空因素有望多過利多因素，而價(jià)格尚未有充分下跌，因此上方仍有壓力。綜合來看，預(yù)計(jì)明市價(jià)或穩(wěn)中調(diào)整。國內(nèi)政策預(yù)期由樂觀轉(zhuǎn)向中性，二季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩的預(yù)期增加，同時(shí)海外經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期再度增強(qiáng)；3月份鋼材消費(fèi)表現(xiàn)沖高回落，而進(jìn)入4月方矩管需求進(jìn)一步創(chuàng)出新低，旺季需求預(yù)期持續(xù)下移；同時(shí)供應(yīng)維持穩(wěn)定，鐵水產(chǎn)量創(chuàng)年內(nèi)新高，使得供需差持續(xù)收窄，現(xiàn)貨去庫速率收窄，矛盾開始累積。鐵礦石遭政策打壓；焦煤供應(yīng)持續(xù)增加，導(dǎo)致估值回落的壓力較大，鋼廠壓價(jià)，焦炭有五輪提降預(yù)期。在外需繼續(xù)走弱、內(nèi)需回升放緩、原料成本走弱拖累下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)持續(xù)反彈難度較大，對(duì)后市保持謹(jǐn)慎，短期價(jià)格以低位整理為主。從國內(nèi)環(huán)境來看，今年以來，隨著疫情防控較快平穩(wěn)轉(zhuǎn)段，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的效果持續(xù)顯現(xiàn)，生產(chǎn)需求回升向好，消費(fèi)需求加快改善，市場(chǎng)活力逐步增強(qiáng)，制造投資略顯承壓，基建投資季節(jié)性減弱，房地產(chǎn)投資逐步改善，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體呈現(xiàn)企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)。國內(nèi)鋼市將圍繞著“供需釋放力度”進(jìn)行博弈，預(yù)計(jì)4月份供給端仍呈現(xiàn)增長態(tài)勢(shì)，而需求端釋放空間有限。蘭格&騰景鋼鐵大數(shù)據(jù)AI輔助決策系統(tǒng)預(yù)測(cè)，4月份國內(nèi)鋼材市場(chǎng)將呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行的行情。但從成本端來看，前期月度平均成本依然保持韌性，但近期以來隨著保供穩(wěn)價(jià)政策的不斷推進(jìn)，方矩管原料端出現(xiàn)了整體下移的態(tài)勢(shì)，成本端承壓下滑。

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